Ključna razlika: Terminski ugovori i ročnice su oblici izvedenih financijskih instrumenata čija se cijena određuje prema temeljnom sredstvu. Međutim, terminski ugovori općenito su privatne transakcije, ali futuresi nisu.
Derivat znači formalni sporazum između dvije ili više stranaka o kupnji ili prodaji određenog sredstva. Cijena izvedenice izravno ovisi o cijeni imovine koja se prodaje. Ta imovina može biti u rasponu od obveznica, roba, valuta, kamatnih stopa, tržišnih indeksa, dionica itd. Derivati se osobito koriste za špekuliranje i zaštitu dobit, koja proizlazi iz promjene cijene imovine derivata tijekom određenog vremenskog razdoblja. Terminski ugovori, terminski ugovori, opcije, swapovi i varanti su različite vrste dostupnih izvedenica. Derivatima se trguje na različitim nacionalnim burzama zemalja, ili kao OTC, tj. Derivat na slobodnoj prodaji, koji predstavlja pojedinačno ugovoreni ugovor između dvije strane.
Terminski ugovor je sklopljen ugovor između dvije strane o kupnji ili prodaji imovine po određenoj cijeni i na datum u budućnosti. Poravnanje za takav ugovor obično se temelji na gotovini ili osnovi isporuke. Terminski ugovori smatraju se OTC instrumentima jer nisu regulirani pojedinom burzom vrijednosnih papira. Ovo zapravo čini terminske ugovore vrlo održivima u svrhu zaštite. Međutim, jednako se koriste i za spekulacijske svrhe. Budući da se terminski ugovori ne upravljaju centraliziranim burzama vrijednosnih papira, povezani su s visokim stupnjem rizika.
Usporedba terminskih i terminskih derivativa:
Proslijedi derivate | Budući derivati | |
Priroda transakcije | Terminski ugovor je privatna transakcija. | Terminski ugovori se prijavljuju burzama terminskih ugovora, klirinškoj kući i najmanje jednoj regulatornoj agenciji. |
Uredba / Upravljanje | Terminski ugovori prilagođeni su posebnim potrebama korisnika. Oni nisu regulirani niti jednom mjenjačom i pojedinačno su dogovoreni. | Budući ugovor se odvija na organiziranoj burzi u kojoj su formalizirani svi uvjeti ugovora, osim cijene. |
Rizik | Terminski ugovori nisu uređeni centraliziranim burzama vrijednosnih papira, pa su povezani s visokim stupnjem rizika. | Terminski ugovori ne uključuju rizike jer klirinška kuća jamči protiv rizika neizvršenja obveza tako što preuzimaju obje strane trgovine i označavaju da svake noći plasiraju svoje pozicije. |
Manipulacija | Naprijed su u osnovi neregulirani, tako da se njima može lako manipulirati. | Manipulacija nije jednostavna u futures ugovorima jer su propisno regulirani. |